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股市市盈率是什么意思(市盈率最简单的理解)

经常听人说 ,这个股票估值是多少多少倍市盈率 。到底啥是市盈率啊?今天,我们就来讲一讲,这个投资领域最熟悉的 ,陌生人。

1.什么是市盈率?

我们买股票的时候,不是什么价格都可以买的,咱得看看是便宜还是贵。

那怎么衡量呢?就要用到一些指标来做判断 。市盈率是最最常用的估值指标 ,没有之一。

市盈率的计算方法 ,是公司的总市值除以公司的利润。公式是:PE=P/E

如果一家公司总市值10亿,今年利润1亿,那么它的市盈率就是10亿/1亿=10倍 。市盈率想表达的是 ,如果你要把这家公司买了,为它1块钱的利润,你要付出10块钱 。

如果这家公司每年都赚1亿 ,你掏10亿把它买了,那么你要10年才能把成本收回来。市盈率的全称应该叫市盈率倍数。对,它是个“倍数 ” ,而不是个“率” 。

如果有人告诉你:这只股票的市盈率是20,意思是这个股票的市盈率倍数是20倍,而不是20%。这种扯淡的命名方式在投资界里经常出现 ,弄个你听不明白的词,其实内涵是个很简单的意思

市盈率的倒数,也就是用公司的利润除以市值 ,得出来的这个东东叫“盈利收益率”。公式是:盈利收益率=E/P

这个盈利收益率真的是个“率 ”…… ,

还是刚才那个例子,如果一家公司总市值10亿,今年利润1亿 ,那么它的盈利收益率就是1亿/10亿=10% 。

照理说,盈利收益率是更好理解的存在,为啥投资界用市盈率用的最多呢?

主要原因是市盈率用来体现差别会更明显。比如两家公司 ,A公司盈利收益率是2%,B公司盈利收益率是3%,乍一看没差多少。

如果换算成市盈率的话就变成A公司市盈率50倍 ,B公司市盈率33.3倍,这差的就比较多了,一眼胖瘦 。所以市盈率同学成了投资界的头号网红。

2.什么是利润增速?

看到这你可能会有些疑惑:

我为啥要花10个亿去收购一家一年只能1一个亿的公司。万一第二年公司倒闭了 ,我岂不是亏惨了 。

这里面就体现了投资上市公司的一个大前提:

就是这个公司的盈利,得增长。今年人家赚1个亿,明年没准就1.2亿了 ,后年说不定1.4亿了。

五六年就回本了 ,后面的干赚,岂不美哉 。利润增长越快,市场给的估值就越高 。利润要是不增长或者负增长 ,市场给的估值就会很低。

那这个利润增长的速度,怎么算呢?其实算起来也比较简单,小学除法。

比如:今年赚了1亿 ,假如明年能赚1.2亿,那这公司的利润增速就是(1.2-1)/1=20% 。

这是一年的增速,但是资本市场一般是看多年的增速。我们假设 ,一家公司的利润,明年增长10%,后年增长20% ,大后年增长30%。

三年累计增长(1+10%)*(1+20%)*(1+30%)=1.716然后对这个1.716开3次的根号,约等于1.197 。

它的年化增长率就是1.197-1=19.7%,约等于20%。我们就得出了 ,这家公司未来3年的年化利润增速 ,大概在20%。

3. 利润增速和市盈率咋对应?

那一家公司如果利润增速是20%,它的市盈率多倍合理呢?

在3%无风险利率的前提下,利润增速20% ,对应的合理市盈率,大概在25倍左右 。十七八倍以下,就属于很低估了。

三十二三倍以上 ,就比较高估了。处于两者之间,算都算合理 。

像沪深300这种,利润增速在10%左右的 ,它市盈率多倍合理呢?利润增速10%,对应的合理市盈率,大概在15倍左右。

十二三倍以下算低估;十七八倍以上算高估。我整理了一个表格 ,大家可以对照着看一下 。

所以大家在买股票或者买基金的时候,要做两件事 。

第一件,要判断一下你要买的那个东东未来的利润增速 ,比方说我预估这个指数基金未来利润增速能到20%。

第二件 ,你要看下它的估值是多少倍市盈率。低估或者合理状态,再考虑买的事 。如果处于高估状态,就要等一等。

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