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期货交易中有哪些风险

  期货交易中有哪些风险?

  一 、市场风险

  当某一合约行情出现连续涨停板或跌停板 ,如果期货公司不能及时斩仓,满仓操作的亏损一方难以退出,爆仓风险加大 。一旦出现爆仓 ,客户往往一走了之而由期货公司先行承担经济损失。这一风险是期货公司最主要同时也最难解决的风险。

  二、操作风险

  这类风险包括:下单员报错、敲错客户指令,造成风险损失;结算系统及电脑运行系统出现差错,造成风险损失;没有严格按照有关规章制度操作 ,缺乏监督或制约 ,造成风险损失等 。

  三 、流动性风险

  期货公司不能如期满足客户提取期货交易保证金或不能如期偿还流动负债而导致的财务风险。

  四、价格风险

  所谓价格风险,是指由于标的资产价格变动导致期权组合价值变动而引起的风险。这是投资者最熟知的一类风险,具有这类风险的最典型策略便是买入(卖出)期权 ,标的价格涨跌会对期权价格产生直接影响 。

  五、时间风险

  时间风险,是指时间的变化导致期权组合价值变动引起的风险,这是期权所特有的一类风险 。

  时间风险又分为两类:

  1.时间衰减风险

  时间是影响期权价格的关键因素 ,在其他因素不变的情况下,随着时间的流逝,期权价格不断降低 ,这便是时间衰减风险,最典型的策略为买入期权。

  2.时间不匹配风险

  若交易组合中包括不同到期日的期权头寸,则该交易组合面临时间不匹配风险 ,其危害在于短期期权到期后,组合风险损益结构会发生 较大变化。以日历期权为例,投资者买入1手2个月期平值看涨期权 ,同时卖出1手1个月期平值看涨期权 ,一个月后,短期期权到期,只剩下长期期权 ,损益结构 发生变化,这即是时间不匹配风险 。除此之外,剩余的2个月期期权还承担时间衰减风险。

  六 、对冲不匹配风险

  若组合中买卖期权数量或方向不一致 ,随着时间 、标的物价格的变动,期权一方的盈利无法弥补另一方的亏损而引起的风险,称之为对冲不匹配风险。典型策略如比率期权组合 。

  七、波动率风险

  波动率是影响期权价格的关键因素 ,在其他因素不变的情况下,波动率的变化导致期权组合价值变动的风险。典型策略如买入(卖出)跨式期权组合。

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